Impulso do ouro após US $ 1.300 criam pernas enquanto os EUA ameaçam o México com tarifas

3 meses atrás
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Depois de um começo lento da semana, o mercado de ouro está finalmente vivendo seu potencial como um ativo de refúgio seguro, já que os preços recuam acima de US $ 1.300 a onça antes do fim de semana.

A atratividade do ouro reside no fato de ser considerado um dos ativos mais seguros para os refúgios nos mercados financeiros. Embora o índice do dólar dos EUA tenha sido incapaz de manter ganhos acima de 98 pontos, ainda está sendo negociado perto de uma alta de dois anos. Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA estão sendo negociados no nível mais baixo em 21 meses, a 2,16%. O ouro, por outro lado, está sendo negociado em uma alta de duas semanas. Os futuros de ouro de agosto foram negociados a US $ 1.309,20 a onça, mais de 1% desde a semana passada.

“Não há dúvida de que o ouro continuará a ser atraente com a queda do dólar americano e com a rentabilidade dos títulos nos níveis atuais”, disse Christopher Vecchio, estrategista sênior de câmbio do DailyFX.com.
Segundo alguns analistas, as tensões geopolíticas chegaram a um ponto de inflexão depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou implementar 5% de tarifas sobre o México em sua última tentativa de reduzir a imigração ilegal nos EUA.

A dura negociação de tarifas do presidente vem depois que a China ameaçou reduzir as exportações de seus metais de terras raras, o que prejudicaria severamente a cadeia de fornecimento global de muitas empresas internacionais.

Ross Strachan, economista sênior de commodities da Capital Economics, disse que ou o cenário por si só não teria um grande impacto no mercado de ouro, mas juntos eles continuam a destacar a crescente incerteza geopolítica e aumentam a ameaça de uma desaceleração econômica global significativa. mesmo uma recessão absoluta.

“Estamos vendo uma grande quantidade de eventos que finalmente afetam o apelo seguro do paraíso”, disse ele. “Esperamos que o ouro tenha um bom desempenho neste ambiente e esteja atendendo às nossas expectativas”.

Tarifas mexicanas afetarão mais do que apenas preços de abacate

Economistas observaram que as ameaças tarifárias de Trump contra o México poderiam ter um impacto mais significativo do que sua guerra comercial com a China. O México é o terceiro maior parceiro comercial dos EUA e, por causa do Acordo de Livre Comércio da América do Norte, a cadeia de fornecimento entre o México dos EUA e o Canadá é altamente integrada.

“Em algumas indústrias, um bom pode atravessar as fronteiras muitas vezes antes de ser um bem acabado. Isso significa que um produto pode ser atingido com a tarifa várias vezes ”, disse Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex. “E quando dizemos que a produção está organizada em todo o continente, entende-se que não se tornou simplesmente assim, grandes empresas, principalmente americanas, mas também muitas empresas europeias e japonesas integraram o continente.”

De acordo com estatísticas do governo, os EUA exportaram US $ 265 bilhões em mercadorias para o México no ano passado, mais que para China, Japão e Alemanha juntos. Ao mesmo tempo, o país importou US $ 347 bilhões em bens do México.

Colin Cieszynski, estrategista-chefe de mercado da SIA Wealth Management, disse que está otimista em relação ao ouro em um ambiente onde a incerteza geopolítica se tornou desequilibrada.

“A ameaça de Trump jogou areia séria nas engrenagens de toda a economia norte-americana”, disse ele. “Algumas semanas atrás nós pensamos que o novo acordo de livre comércio estava resolvido e então o presidente explodiu com um tweet. As últimas notícias sobre tarifas mostram que nada com esse governo está resolvido e isso ressalta a incerteza nos mercados financeiros. O mercado de ouro fará bem neste ambiente incerto. ”

Medos de recessão continuam a crescer

As crescentes tensões comerciais globais criaram um medo palpável no mercado, já que os investidores agora se preocupam com os crescentes riscos de uma recessão.

Muitos analistas observaram uma inversão adicional de várias curvas de rendimento como um sinal dos riscos crescentes de uma recessão. Segundo relatos, a curva de juros de 3 meses / 10 anos é a mais invertida desde 2007.

Em uma nota publicada no início do ano, Steen Jakobsen, economista-chefe do Saxo Bank, disse que vê o Federal Reserve cortando as taxas de juros em 50 pontos-base até outubro.

O pedido de Jakobsen não está longe do consenso do mercado com os preços dos mercados, com 88% de chance de um corte de taxa e uma chance de quase 60% de dois cortes de taxa até o final do ano.

Em uma nota de pesquisa semanal, os economistas do BNP Paribas observam que, em uma pesquisa recente, 84% dos diretores financeiros esperam que os EUA entrem em recessão no primeiro trimestre de 2021.

“Esse percentual muito alto é motivo de preocupação, considerando que a pesquisa empírica nos EUA mostra que as expectativas de lucros dos CFOs para os próximos 12 meses estão altamente correlacionadas com investimentos corporativos planejados e reais”, disseram os analistas. “Quando muitos CFOs esperam uma recessão, podemos supor que isso se refletirá em previsões de lucros e reduções menores nos gastos de capital. Isso pode até levar a expectativas de baixa auto-realizáveis: os temores da recessão acabam causando uma recessão ”.

Este rali é sustentável?

Embora haja um otimismo crescente no mercado de ouro, alguns investidores ainda estão com um pouco de medo de pular totalmente para o mercado. O mercado já viu um patamar de US $ 1.300 antes de cair para uma baixa de um mês logo em seguida.

Bill Baruch disse que está otimista de que desta vez será diferente, já que o sentimento dentro dos mercados financeiros está mudando.

“Este é um cenário construtivo para o ouro e enquanto o dólar dos EUA se esforçar para fazer novos máximos e rendimentos dos títulos permanecerem nos níveis atuais, continuaremos a ver preços de ouro mais altos”, disse Bill Baruch, presidente da Blue Line Futures.

No entanto, ele acrescentou que não recomenda que os investidores persigam o mercado nesses níveis.

Para confirmar a fuga, ele acrescentou que gostaria de ver os preços da prata subirem.

“Eu acho que a prata precisa se juntar à festa para trazer algum poder de permanência para os metais preciosos”, disse ele.

Strachan disse que ele também é positivo em ouro e espera que mais fraqueza nos mercados acionários continue a elevar os preços do ouro.

Cieszynski disse que um fechamento semanal acima de US $ 1.303 a onça ajuda a instilar um pouco de confiança no mercado, mas acrescentou que gostaria de ver algumas compras subsequentes que levariam os preços acima de US $ 1.310.

Vecchio disse que está encorajado que esta recuperação do ouro seja sustentável, já que a volatilidade no mercado de metais preciosos está começando a subir.

“A volatilidade tem crescido nos mercados financeiros em ouro. No início desta semana, a GVZ atingiu seu nível mais baixo de todos os tempos. Ao contrário de outros mercados, o ouro faz bem quando a volatilidade aumenta ”, Vecchio.

Vecchio disse que, embora a inflação esteja se estabilizando em níveis mais baixos, o fato de que os rendimentos dos títulos caíram acentuadamente significa que as taxas reais caíram, o que é positivo para o ouro, um ativo não monetário.

A última palavra

Embora os investidores estejam focados na atual turbulência geopolítica, eles também precisarão prestar atenção a uma série de importantes dados econômicos.

A pauta econômica começa na próxima semana com o lançamento da pesquisa de sentimento da gerência do Institute for Supply para o setor manufatureiro e termina com o lançamento de dados de emprego nos EUA em maio.

Os mercados também estarão atentos à reunião de política monetária do Banco Central Europeu.

Fonte: Kitco News.

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