As vastas reservas de ouro da população da Alemanha

2 meses atrás
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Enquanto as populações chinesa e indiana são bem conhecidas por seu apetite insaciável por importar, comprar e acumular ouro físico, há um mercado no Ocidente que faz o mesmo, mas que voa um pouco abaixo do radar, ganhando menos atenção do que China e Índia. Esse mercado de ouro é a Alemanha.

Embora os cidadãos alemães sejam conhecidos por seu gosto por manter o ouro, o vasto tamanho das propriedades de ouro da população alemã foi esclarecido recentemente em uma pesquisa recém-publicada encomendada pelo Reisebank, um banco ativo no mercado alemão de metais preciosos.

A pesquisa, conduzida pelo Centro de Pesquisa para Serviços Financeiros (CFIN) em nome do Reisebank, descobriu que os adultos alemães atualmente possuem 8918 toneladas de ouro, valendo cerca de € 330 bilhões pelos atuais preços do ouro. Note-se que este valor é ouro detido por cidadãos privados na Alemanha e não inclui as reservas de ouro do banco central alemão, o Bundesbank, que somam 3370 toneladas adicionais.

 

Alemães detêm 4925 toneladas de barras de ouro e moedas de ouro
Das 8918 toneladas de ouro detidas pela população alemã, os dados da CFIN afirmam que 4925 toneladas (ou 55% do total) são mantidas sob a forma de barras de ouro e moedas de ouro físicas, com 3993 toneladas detidas sob a forma de jóias de ouro.
Com uma população total de cerca de 82 milhões, dos quais 69 milhões têm mais de 18 anos, a pesquisa da CFIN descobriu que 38% dos adultos alemães possuem ouro de investimento físico na forma de barras de ouro ou moedas de ouro (26 milhões de pessoas) , 61,5% da população adulta possui jóias de ouro (45 milhões de pessoas), enquanto 14,5% dos cidadãos adultos alemães possuem ouro ETF e similares produtos unitizados, por exemplo Xetra gold e Euwax gold products (cerca de 10 milhões de pessoas).

O centro de pesquisa da CFIN, que está ligado à Universidade Steinbeis em Berlim, vem realizando essas pesquisas sobre os hábitos alemães de exploração de ouro nos últimos 10 anos e até agora realizou seis dessas pesquisas.

O relatório 2019 da CFIN, livremente intitulado “Gold Investments 2019: Indicadores, Motivos e Atitudes dos Indivíduos”, visa, nas palavras da CFIN, “registrar e analisar a extensão da propriedade do ouro, o uso do ouro como investimento e os motivos e atitudes em relação ao ouro na população alemã. ”

Em 2010, o estudo da CFIN descobriu que a população da Alemanha detinha um total de 7558 toneladas de ouro (das quais 3992 toneladas eram na forma de barras de ouro e moedas de ouro). Portanto, ao longo de um período de dez anos, de 2010 a 2019, os alemães adicionaram 1360 toneladas de ouro ao seu tesouro de ouro combinado, das quais 933 toneladas foram na forma de barras de ouro e moedas de ouro.

A última pesquisa também faz outras descobertas interessantes:

A propriedade física do ouro é extremamente comum em toda a população alemã. Os cidadãos alemães usam o ouro como investimento e a maioria de seus investimentos em ouro está na forma de barras de ouro e moedas de ouro.

Particulares na Alemanha continuam comprando ouro de forma consistente para aumentar suas participações em ouro. O total da pesquisa de 2019, de 8918 toneladas de ouro detidas no setor privado alemão, é o maior total já registrado.

Em média, todo alemão com mais de 18 anos tem uma média de 71 gramas de ouro na forma de barras de ouro ou moedas de ouro e 58 gramas na forma de jóias de ouro.

Segundo a pesquisa, 91% dos entrevistados disseram estar satisfeitos com a escolha do ouro como investimento. Quase 83% disseram que vão manter seu ouro, e mais de 78% que compraram ouro recentemente pretendem comprar mais ouro no futuro.


Os cidadãos alemães possuem 2,6 vezes mais ouro do que o Bundesbank. Fonte Gráfica: ReiseBank AG

 

Enquanto um quarto dos alemães compra ouro via transações on-line, 62% entram em um negociante ou banco de metais preciosos para executar suas transações. A pesquisa também descobriu que os compradores de ouro na Alemanha estão muito conscientes sobre a certeza de que o ouro que eles compram foi testado e testado, e garantindo que os negociantes de ouro que eles usam sejam respeitáveis.

Os cidadãos alemães possuem 2,64 vezes mais ouro do que o banco central alemão detém. Mas enquanto o ouro do Bundesbank recebe muita atenção, devido à sua grande dimensão e aos recentes esforços de repatriamento de ouro do Bundesbank, o fato é que as participações do Bundesbank no ouro são estáticas e muito menores do que o ouro dos cidadãos alemães.

Embora a população alemã possua muito ouro, ela também possui muitas outras riquezas e ativos, e a riqueza total em ouro detida pela população representa apenas cerca de 1,6% do total de ativos mantidos por famílias alemãs.
Maioria do ouro dos alemães não armazenado em casa
A pesquisa também perguntou onde os alemães armazenam seu ouro, descobrindo que 38,3% dos entrevistados armazenam seu ouro como lar, 39% dizem que armazenam ouro em cofres nos bancos, 5% usam depósitos de ouro de terceiros e cofres , enquanto os restantes 17,7% armazenam seu ouro ‘em outro lugar’. Este “outro lugar” não é especificado.

A grande porcentagem de alemães que armazenam ouro em cofres bancários pode parecer surpreendente, mas provavelmente pode ser explicada pelo fato de que na Alemanha muitos bancos vendem barras de ouro e moedas de ouro diretamente para seus clientes, e é bastante normal entrar em um banco na Alemanha para comprar ouro. Portanto, os bancos alemães que oferecem metais preciosos também oferecem cofres, todos no mesmo local.

barra de ouro de 500 gramas cunhada da refinaria de Heraeus, Hanau, Alemanha

Entre a última pesquisa em 2016 e o ​​atual estudo, os alemães compraram outras 220 toneladas de barras de ouro e moedas de ouro. Somente nos últimos dois anos, a última pesquisa descobriu que 25% dos entrevistados disseram ter comprado ouro para investimento, com um investimento médio de € 4.730. Mais de 50% daqueles que compram ouro para investimentos optaram por comprar barras de ouro (na maioria das vezes, barras de ouro clássicas), enquanto mais de um terço dos compradores optaram por moedas de ouro. Apenas 11% dos entrevistados disseram que venderam ouro durante o mesmo período.

Um revendedor do Resisbank citado em um artigo do Die Welt que cobria a publicação deste mês disse que os clientes “queriam barras de ouro a partir de 100 gramas, além de moedas de ouro”, e que a “incerteza macroeconômica era o principal motor da demanda”. .
Motivações para exploração de ouro
Mais de 26 milhões de adultos na Alemanha detêm ouro de investimento na forma de barras de ouro e moedas de ouro. Esse é um número impressionante. Mas por que o ouro físico é tão popular entre os cidadãos da Alemanha? Memórias geracionais da hiperinflação na década de 1920 e como o valor das moedas de papel pode ser destruído provavelmente desempenham um papel na demanda. O mesmo deve ter as memórias geracionais de guerra e convulsão, a divisão da Alemanha e a importância do ouro em tempos de crise e emergência. Isso pareceria lógico e cobriria o hedge contra a inflação do ouro, armazenaria o valor e salvaria as propriedades dos refúgios.

A CFIN observa que os alemães detêm ouro como um hedge de valor, ou seja, a preservação da riqueza, enquanto o Reisebank observa que a demanda de ouro na Alemanha é impulsionada pela incerteza macroeconômica. ou seja, seguro financeiro. Como um investimento tangível sem contrapartida e risco de inadimplência, o ouro é de fato cercado do sistema bancário e é um refúgio tradicional, bem como uma reserva de valor a longo prazo, portanto os alemães parecem intuitivamente saber disso.

Os resultados da última pesquisa da CFIN também são interessantes, pois mostram que muito mais alemães investem e economizam em ouro físico do que investem no mercado de ações. Isso pode ser concluído com base em um estudo recente da Deutsche Aktieninstitut (DAI), o grupo industrial do mercado de capitais alemão, que descobriu que apenas 10,3 milhões de alemães detêm investimentos em ações ou fundos de ações, o que é muito menor do que os 26 milhões de alemães. para o levantamento CFIN, realizar investimentos em barras de ouro ou moedas de ouro.

Uma palavra sobre a metodologia da pesquisa. De acordo com a CFIN, sua pesquisa foi calculada perguntando a 2000 adultos da Alemanha sobre suas posses de ouro físico, joias de ouro e investimentos em ouro relacionados à segurança, enquanto ajustava os resultados por fatores relacionados à região, renda e riqueza. Enquanto uma pesquisa com 2000 pessoas pode parecer pequena, na verdade não é, pois esse tamanho de amostra é adequado para uma população de 69 milhões com, por exemplo, um nível de confiança de 99% e uma margem de erro em torno de 3% .

Assim, enquanto os entrevistados estiverem falando a verdade sobre suas posses de ouro, os resultados da pesquisa podem ser considerados válidos. Quanto a saber se isso é uma suposição válida, é difícil dizer.

Mercado de ouro alemão – Profundidade e sofisticação

Para aqueles que não estão familiarizados com o mercado de ouro alemão, seu tamanho, profundidade e sofisticação serão, a princípio, surpreendentes. O mercado é descentralizado, envolvendo muitos bancos, refinarias de ouro, atacadistas nacionais de ouro (como a Ziemann Valor) e uma miríade de varejistas de metais preciosos, todos eles vendendo produtos físicos de ouro para o público em geral. Estes bancos incluem o Commerzbank, os Landesbanks (bancos regionais), como o Bayern LB, o LBBW, o Helaba, o Volsbanken (bancos populares) e o Raiffeisenbanken (bancos cooperativos), os Sparkassen (bancos de poupança) e o já mencionado Reisebank.

O Reisebank é um dos três principais revendedores de ouro na Alemanha e fornece ouro e outros metais preciosos para mais de 1200 Raiffeisenbanken em todo o país. Além de fornecer ouro para os Raiffeisenbankens, o Reisebank (que tinha uma produção de mais de 32 toneladas de ouro em 2018) vende ouro através de mais de 100 filiais próprias, muitas das quais estão localizadas em estações ferroviárias e aeroportos alemães.

Há oito bancos Landesbank na Alemanha, que vendem ouro diretamente para as caixas econômicas em suas regiões, mas o Bayern LB, o LBBW e o Helaba também atuam como distribuidores nacionais de ouro para outros atacadistas de ouro, outros bancos e varejistas de ouro em toda a Alemanha.

Assim como as muitas refinarias de ouro na Alemanha, como Heraeus, Heimerle + Meule, C Hafner, Aurubis e Agosi, que vendem ouro para o mercado alemão, refinarias internacionais, hortelã nacional (como a Perth Mint e a Royal Canadian Mint) e internacional grossistas de ouro (como A-Mark e Dillon Gage) vendem ouro para o mercado alemão.


Barras de ouro em exibição na sede do Bundesbank em Frankfurt, Alemanha

 

Conclusão
Dado um mercado de ouro tão profundo e líquido, o consumidor privado alemão médio pode facilmente comprar barras de ouro e moedas de ouro de um grande número de pontos de venda e tem uma enorme escolha, tanto nas instalações físicas dos bancos como nos negociantes de ouro. como online. Este sofisticado sistema de fornecimento de ouro para investimento em toda a Alemanha pode, até certo ponto, ajudar a explicar por que tantos alemães possuem barras de ouro e moedas de ouro.

Qualquer que venha primeiro, demanda ou oferta, o que é indiscutível é que os cidadãos alemães privados representam uma potência para as explorações físicas de ouro. Somando as 8918 toneladas de ouro detidas pela população alemã às 3370 toneladas de ouro detidas pelo banco central alemão, obtém-se um total global de 12 228 toneladas de ouro detidas no setor dos bancos privados e centrais na Alemanha. Isso é quase 7% de todas as reservas de ouro acima do solo do mundo.

O acréscimo de ouro alemão de propriedade privada às 25.000 toneladas de ouro estimadas na Índia (a partir de 2019) e as mais de 20.000 toneladas de ouro estimadas na China significa que existem pelo menos 55.000 toneladas de ouro dentro das fronteiras destes três países. Assim, apesar de a China e a Índia divulgarem mais notícias por sua demanda de ouro, ouro e ouro, o público alemão está se aproximando da liga de detentores de ouro na Índia e na China, um ponto que às vezes é superado pela cobertura da mídia. da demanda de ouro asiática e os números de explorações de ouro do Leste.

Este artigo foi publicado originalmente no site da BullionStar.com sob o mesmo título “As vastas coleções de ouro da população da Alemanha”.

Fonte: Zero Hedge.

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