Ganhos de ouro nos pronunciamentos de Powell

7 dias atrás
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O ouro passou a maior parte da semana abaixo de US $ 1.400, embora a China tenha adicionado 10 toneladas às suas reservas, e a Polônia registrou uma grande aquisição de 100 toneladas.

Quarta-feira, o ouro movimentou decisivamente até US $ 1.426, apoiado pelos comentários dovish do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em seu depoimento semestral de política monetária, mas depois moderou, com a inflação dos EUA ficando acima das expectativas durante a noite, embora tenha ficado acima de US $ 1.400.

O ouro ainda é muito reativo às notícias diárias, mas está formando um canal de negociação de US $ 1.380 a US $ 1.440 e quanto mais isso continuar, melhor – o mercado precisa se consolidar antes de tentar outra etapa mais alta, o que achamos ser o resultado mais provável baixa.

Embora a ABC Bullion tenha visto um forte aumento nos volumes recentemente, isso não é universal entre os revendedores de barras de varejo de acordo com nossas fontes nacional e internacionalmente, então a mudança ainda é principalmente apoiada por dinheiro institucional / smart. A faixa de negociação desde 20 de junho sugere acúmulo em quedas abaixo de US $ 1.400.

Infelizmente, a prata não formou um piso forte, com sua faixa de negociação em queda desde a fuga do ouro, sugerindo um desempenho abaixo do esperado em relação ao ouro.

Quanto mais essa situação continuar, a probabilidade crescente de que os traders vejam a prata como subvalorizada e mudará para a prata por mais lucro, alcançando o ouro, levando a proporção ouro / prata de volta a níveis historicamente mais razoáveis (veja aqui um extenso cobertura do comércio da relação ouro: prata).

O dólar australiano permaneceu abaixo de 70 centavos nesta semana, caindo para uma baixa de 0,6910, mas terminou a semana mesmo com pouco menos de 0,6990. Essa ação deu um impulso aos preços do metal precioso australiano, levando o ouro a quase US $ 2.050 e prata a menos de A $ 22. Ambos estão bem acima de US $ 2.010 e US $ 21,65, respectivamente, conforme escrevemos.

Diferença de riqueza

Na atualização da semana passada, notamos os comentários do Governador do RBA, Philip Lowe, de que havia desvantagens em reduzir as taxas de juros, pois nem todos (ou seja, poupadores) se beneficiaram.

Esta semana, Tracey McNaughton (Wilsons Advisory) publicou um artigo perspicaz que discutiu outro lado negativo das taxas mais baixas: amplia a distância entre grupos de alta e baixa renda.

Tracey diz que baixando as taxas de juros, os bancos centrais pretendem aumentar os preços dos ativos. A teoria é que o aumento resultante da riqueza “se estenderia para a economia real através de maiores gastos de consumo, produção, investimento empresarial e emprego”.

O problema é que somente os que possuem renda alta possuem ativos, mas seus gastos não têm um efeito tão grande sobre a economia quanto os grupos de baixa renda. O resultado não é tanto impacto sobre a economia, mas ficamos com quantias recordes de dívida.

Essa dívida pendente, como já discutimos em atualizações anteriores, pressiona os bancos centrais a reduzir ainda mais as taxas, à medida que as pessoas se tornam mais sensíveis ao aumento das taxas.

Como Tracey diz, agora saímos de uma situação em que “o objetivo era reduzir as taxas de juros para tirar a economia da recessão. Hoje, o principal objetivo dos bancos centrais é estender o ciclo ”.

O impacto deste efeito-padrão da riqueza apareceu no Índice de Sentimento do Consumidor do Instituto Westpac-Melbourne, que caiu 4,1% para 96,5 em julho. Westpac disse que a queda foi “preocupante”, uma vez que consideraram o pacote de impostos do governo federal e o corte da taxa de juros do RBA como um “pano de fundo favorável à confiança”.

Eles notaram especificamente que o sentimento dos grupos que deveriam se beneficiar mais do afrouxamento de apólices – detentores de hipotecas e pessoas de renda média – na verdade caiu 3,3% e 5,5%, respectivamente.

Sugerimos que o Westpac considere a análise de Tracey como a razão pela qual há “preocupações crescentes sobre as perspectivas para a economia australiana e perspectivas de finanças familiares” dos entrevistados da pesquisa.

Enquanto isso, a Westpac revisou sua previsão de preço de 2019 para o ouro de US $ 1.330 a US $ 1.440. Combinado com a sua chamada de 0,66 no final do ano (que cobrimos aqui) que se traduziria em AUD 2.182 até 31 de dezembro, um ganho de mais de 8% de onde estamos hoje.

Fonte: Acbullion

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