Ray Dalio diz que o ouro será um dos principais investimentos durante a próxima “mudança de paradigma” para os mercados globais

2 anos atrás
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O chefão do fundo de hedge, Ray Dalio, vê o caso do ouro à medida que os bancos centrais se tornam mais agressivos com políticas que desvalorizam as moedas e estão prestes a causar uma “mudança de paradigma” no investimento.

Dalio, fundador do maior fundo de hedge do mundo, escreveu em um post no LinkedIn que os investidores foram empurrados para ações e outros ativos que têm retornos semelhantes aos de ações. Como resultado, muitas pessoas estão segurando esses tipos de títulos e, provavelmente, enfrentarão retornos decrescentes.

“Eu acho que é improvável que esses investimentos sejam bons retornos reais e que aqueles que provavelmente farão o melhor serão aqueles que fazem bem quando o valor do dinheiro está sendo depreciado e os conflitos domésticos e internacionais são significativos, como o ouro”, disse a Bridgewater. O líder de associados disse.

“Além disso, por razões que explicarei no futuro próximo, a maioria dos investidores está sub-ponderada em tais ativos, o que significa que se eles quisessem ter um portfólio mais equilibrado para reduzir o risco, teriam mais desse tipo de ativo. Por essa razão, acredito que seria tanto a redução do risco quanto a melhoria do retorno considerar a adição de ouro ao portfólio. Em breve, enviarei uma explicação do motivo pelo qual acredito que o ouro é um diversificador de portfólio eficaz ”.

O preço do ouro subiu mais alto em meio à publicação do post da Dalio, que mais recentemente subiu 0,7% em torno de US $ 1.421 a onça.

O pedido de Dalio vem duas semanas antes de o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) reduzir sua taxa básica de juros em pelo menos um quarto. Esse movimento ocorre após um ciclo de três anos de elevação das taxas dos níveis historicamente acomodatícios próximos a zero implementados durante a crise financeira.

As novas tendências fazem parte do que ele chamou de uma nova “mudança de paradigma” que vem depois da última durante a crise. Os investidores, disse Dalio, precisarão mudar sua mentalidade sobre o que funcionará após o mais longo mercado em alta na história de Wall Street.

“Em mudanças de paradigma, a maioria das pessoas é pega em excesso, fazendo algo excessivamente popular e se machucando”, ele escreveu. “Por outro lado, se você for perspicaz o suficiente para entender essas mudanças, poderá navegar nelas bem ou, pelo menos, proteger-se contra elas.”

Desde a crise, o Fed e muitas de suas contrapartes globais vêm mantendo as taxas de juros baixas e usando políticas como flexibilização quantitativa, ou a compra de títulos e outros ativos financeiros, para impulsionar a tomada de riscos que, por sua vez, ajudou os detentores de ativos financeiros.

Durante esse período, o volume de dívidas corporativas e governamentais aumentou, colocando os bancos centrais na posição de manter as taxas de juros baixas. O Fed embarcou em um programa no qual tentou normalizar a política, mas agora espera-se que volte ao modo de atenuação à medida que corta as taxas e interrompe a redução dos títulos no balanço.

“Para mim, parece óbvio que os bancos centrais têm que ajudar os devedores em relação aos credores. Ao mesmo tempo, parece-me que as forças de flexibilização por trás desse paradigma (isto é, cortes nas taxas de juros e flexibilização quantitativa) terão efeitos decrescentes ”, escreveu Dalio.

“Por essas razões, acredito que as monetizações de dívidas e depreciações cambiais acabarão melhorando, o que reduzirá o valor do dinheiro e os retornos reais para os credores e testará até onde os credores permitirão que os bancos centrais forneçam retornos reais negativos antes de se mudar para outros ativos.”

Dalio acrescentou que está incerto sobre o momento do turno, mas acha que “está se aproximando e terá um grande efeito sobre como será o próximo paradigma”.

Fonte: CNBC

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