Semana de commodities à frente: petróleo e ouro podem ver fortunas mistas no acordo entre a China e os EUA  

5 meses atrás
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É improvável que o rali do petróleo pare até que o petróleo bruto dos EUA alcance US $ 60 por barril e o Brent US $ 70. A maioria parece concordar com isso. O que é mais difícil de avaliar é: para onde irá depois disso?

Também há pouca clareza sobre o que aconteceria com o ouro se os EUA e a China concordassem com um acordo comercial. Analistas de macro acreditam que os futuros de ouro, que atingiram novos máximos de 11 meses de quase US $ 1.350 a onça na semana passada, perderiam uma parte da sua margem de segurança neste cenário. No entanto, os negociantes físicos de ouro acreditam que a flutuabilidade econômica resultante destravará a demanda reprimida por jóias.

A recuperação em forma de V do Crude continuará?

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Com a negociação de petróleo na sexta-feira, muitos se perguntaram se a recuperação em forma de V continuaria tão agressivamente quanto o crash do mercado no quarto trimestre. A recaída ocorreu quando o petróleo sofreu uma reversão estonteante pela segunda semana consecutiva, devido à crise que atingiu o US WTI entre US $ 51 e US $ 53 e entre o US $ 61 e US $ 63.

Uma das razões para o explosivo desempenho do petróleo agora é a especulação de que Washington e Pequim estão chegando ao fim de sua guerra comercial, aumentada pelo encontro do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, com o vice-primeiro-ministro da China, Liu He, na sexta-feira. estavam indo bem.

No entanto, uma resolução para o impasse EUA-China poderia ser tanto otimista quanto pessimista em relação ao petróleo e outras commodities.

Em primeiro lugar, um acordo comercial poderia vir com uma grande encomenda chinesa de petróleo dos EUA para apaziguar Washington.

Sem as centenas de bilhões de dólares de tarifas aplicadas aos produtos chineses pelo governo Trump, a confiança voltará a aumentar as perspectivas de crescimento para a segunda maior economia do mundo, aumentando o apetite pelo risco nos mercados. Pequim pode até mesmo recorrer ao estímulo econômico para acelerar sua recuperação, alimentando ainda mais o fervor dos investidores.

Altos Gerados no Petróleo Poderia Fizzle

Mas, como todas as outras euforias do mercado que enfraquecem, as altas geradas por um acordo comercial também podem fracassar sem dados proporcionais da China – ou, no caso do petróleo, da demanda específica por petróleo bruto.

A produção de petróleo dos Estados Unidos – que já é a mais substancial do mundo, com 12 milhões de barris por dia – pode continuar subindo para ultrapassar a previsão de 13 milhões de bpd para 2020 até este ano.

O aumento da produção nos EUA poderia compensar os cortes de exportações da Opep liderados pela Arábia Saudita. Enquanto o petróleo dos EUA é uma variante mais leve do petróleo mais pesado produzido no Oriente Médio, no esquema global das coisas, é a oferta total que importará, argumentaram alguns analistas.

Como observou Scott Shelton, corretor de futuros de energia da ICAP em Durham, N.C., o acordo comercial pode ser “o último a cair” no mercado de petróleo.

Shelton, um dos touros mais pragmáticos do petróleo, acredita que alguns dos fundos de hedge por trás da alta de 25% deste ano em petróleo bruto são realmente neutros no mercado nos próximos três a seis meses. Ele disse:

“A questão é se eles vão ficar longos ou não”.

“Gastar mais uma semana acima da média móvel de 100 dias pode gerar isso à medida que o mercado confirma o nível, mas estou em dúvida sobre a macro geral.”

Ele adicionou:

“Eu me pergunto o que será o próximo a conduzir a retórica otimista.”

Vitórias duvidosas de commodities

Outros analistas levantaram o espectro de vitórias ocas em commodities sendo feitas para soar maior do que eram.

Um exemplo: os defensores de Trump twittando animadamente no fim de semana sobre a intenção de comprar 10 milhões de bushels de soja dos EUA, quando dados mostraram que a China comprava 36 milhões de bushels por ano antes do início da guerra comercial.

A governadora de Dakota do Sul, Kristi Noem, disse na sexta-feira que as tarifas retaliatórias de commodities americanas como soja e trigo das guerras de Trump com a China e a União Européia “devastaram” a economia de seu estado e sua grande prática agrícola.

Noem acrescentou:

“Os agricultores estão acostumados a arriscar, eles estão acostumados com os preços subindo e descendo e tendo isso, mas isso sustentou baixos preços das commodities, francamente, está levando muitas empresas familiares para fora do negócio.”

Um mais hakkish alimentou após o negócio de comércio?

Para os investidores em ouro, quarta-feira será um grande dia enquanto o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, faz seu depoimento semestral diante de um painel da Câmara, oferecendo um vislumbre do pensamento do banco central em meio a ventos de mudança na economia global.

Enquanto os minutos da mais recente reunião de política monetária do Fed revelaram, na semana passada, uma votação unânime para fazer uma pausa nos aumentos das taxas, uma redução nos riscos de crescimento mundial pode ser um catalisador para a mudança.

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Mesmo com analistas de metais preciosos considerando o potencial de alta demanda de jóias de uma economia chinesa em recuperação, o maior elemento para o ouro – o limite seguro mantido pela guerra comercial – diminuiu com a probabilidade de um acordo acontecer com os EUA em breve. .

As projeções de crescimento mais fortes da China podem elevar as expectativas de inflação e as revisões do PIB global, levando o Fed, que até agora era débil, a voltar à falência.

Isso pode não ser bom demais para ações ou ouro.

Fonte :  Investing.com

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